小职员建生（梁家辉 饰）沉迷赌博，以求一朝发财，不料却欠下一身赌债。妻子美凤（林青霞 饰）为了帮丈夫还债，不惜亏空公款。建生为了填补公款缺口，一起和美凤前往泰国亲戚家借款。返回途中美凤失足坠海，建生突起歹心，见死不救，最终警方判定美凤畏罪自杀。建生开始了新的生活，处心积虑获得了公司董事长的青睐以及他的女儿的芳心，事业开始飞黄腾达。美凤落海后大难不死，却毁了容，在好友珊珊的帮助下，美凤整容成功。面对丈夫的禽兽行为，美凤开始了她的复仇计划。

凤凰城内谭富与龙帅两人家资殷实，武林中也颇有名望，几年来两家暗中互相较劲，不时在城中掀起波澜。一年一度的赛灯会临近，龙帅为胜过谭富寻访制灯名匠，经人指点发现名匠居然是七年前的仇人赵春方，当年龙、赵二人争夺美女金娘，赵春方不敌龙帅眼看金娘嫁为人妇，自己额头更被留下屈辱性的伤疤。赵春方假意应承龙帅，暗地中却开始实施复仇计划。赵春方以骷髅面具掩面掳走谭富亲妹，龙帅情人以及金娘，按照人皮灯笼的传说剥去这些女子的皮肤制灯。同时挑拨谭、龙两家关系借刀杀人，谭富忍无可忍对龙帅痛下杀手，二人赌命搏杀之际，终于明白遭人算计

李志超（周润发 饰）个性沉着稳重，是可以信任的所在，周强（狄龙 饰）行事向来风风火火，对罪犯毫不留情，然而，个性上的截然相反并没能阻止两人成为相互信赖的同时兼好友。多年以前，正是周强的精明强干令大毒枭姚达（徐少强 饰）锒铛入狱，如今，姚达即将出狱，而周强的搭档却死于非命，这两件事情的发生令人不得不怀疑其中必有关联。在姚达的精心策划之下，悲愤的周强惨遭陷害受到了警局的处分，不仅如此，他的性命还时时遭受着姚达所派出的冷酷杀手的威胁，与此同时，李志超遇见了名为潘妮（恬妞 饰）的美丽女子，此人恰恰正是姚达的情人。

二十年前的狄龙，桌球技术高超，拳脚了得，后因为一场拳赛得罪了幕后操纵大哥，结果要天涯漂泊，以行船为生。如今，狄提早退休，重临香港，遇上青年蒋庆龙。蒋因追求老板妹妹梁婉静而与码头货运少东罗润平常起冲突，狄为扶持蒋，利用生活实例鼓励蒋不断奋斗。蒋於一次争夺梁的过程中，将罗打伤，狄往解围，并约定三个月后双方擂台打拳以定强弱……

通天少爷李宝通(汪禹 饰)乃棉胎店老板李昌建(谷峰 饰)之独子，经常暗中替乔装乞丐的侦缉队长陈英刚(元彬 饰)买食物，并向他学习武功。後英刚被红枪客林飞(元华 饰)杀死，宝通正好在暗处看见事发经过，并偷听到林飞所透露的犯案者名字。此时，宝通行踪被发现，幸宝通机智，得以逃脱，惟其胸部上的苍鹰刺青已被林飞看到……

《教头发威》由孙仲自编自导，狄龙、胡慧中,陈惠敏及汪禹主演，乃孙导演继1979年《教头》后，再上一层楼之清末武打力作。故事描述绿营教头童铁铮 (狄龙 饰) 禁止士卒晚上离营，让妓院生意一落千丈，因而与妓院幕后主脑金捕头 (陈惠敏 饰) 结怨。

黑道组织铁船帮帮主越西鸿手下有十三鹰，全都武功高强。江湖大侠司马鑫受人敬重，越西鸿一直欲除之而后快，但又不敢轻举妄动。越趁司马鑫女婿卓一帆外出之际，率十三鹰将司马鑫、其女儿司马玉琴等全家人杀死。戚明星是十三鹰之一，因对帮主乱杀无辜不满，叛逃中正遭铁船帮追杀。戚逃至沙漠，见一受伤青年昏倒在地便将其救起，此青年乃司马玉琴的丈夫卓一帆。两人栖身沙漠一小屋内，联手将追至此处的铁船帮杀手统统歼灭。随后，他俩直扑铁船帮总坛，与帮主在堂上展开一场恶战，终将越西鸿毙命。